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未上市却估值千亿的中国公司大盘点

时间:2017-01-04 23:13 来源:GPLP 作者:王骐骥

一方面是资本寒冬当中大量中小公司的倒闭,另外一方面则是上规模的互联网公司逆势扩张成为千亿估值公司,临近年底,我们看到底有哪几家?

 

  据焦大自媒体盘点,本期千亿市值公司共有5家,其中榜单前四位为蚂蚁金服(4827亿元)、小米科技(2950亿元)及滴滴出行(1889亿元),美团点评(1290亿元)均与去年发布榜单估值对比有所上涨。2015年,上述四家公司的估值分别为3421亿元、2643亿元、991亿元以及666亿元;其中滴滴和美团点评的估值增长最快,接近翻一番。

 

  在类型当中,蚂蚁金服归属于互联网金融类,小米科技可以算是移动互联网和通信类,滴滴出行是移动出行领域,美团点评则是这四家企业中唯一的生活消费服务平台。

 

第一名:蚂蚁金服

 

  即将上市的蚂蚁金服,最近有点流年不利。招财宝私募债违约的事件一下吸引了众人的目光。

 

  当时在蚂蚁金服旗下的招财宝平台上,出售了侨兴电信和侨兴电讯两家企业各发行的5亿债券,本息合计11.46亿元,目前到期但还不起的部分为计3.12亿元,随后还有其他陆续到期。

 

  然而,这起看起来充满创新的私募债销售,最后以违约告终并导致赔付扯皮。招财宝作为互联网金融平台,虽然是信息中介,但是实际上刚性兑付是平台的生命,一旦违约将会使交易严重受损。

 

  上周早些时候,在招财宝首页还能看到,官方披露的该平台累计成交量超过5900亿元的信息。其中私募债累计发行了多少,还有多少尚未到期,就不得而知了。

 

  蚂蚁金服目前正打算赴港IPO。在这节骨眼上,招财宝私募债违约事件尽快解决显得尤其重要。

 

  蚂蚁金服一旦上市,将是一场IPO盛宴,牵涉着太多相关利益方。目前,蚂蚁金服的战略投资者包括全国社保基金、国开金融、中国人寿、中国人保、太平洋保险和新华保险等重量级机构。

 

第二名:小米科技

 

  小米科技的估值在2016年增长的放缓明显,在本次选择的四家企业中是最慢的。

 

  必须考虑到小米科技2014年就是一家估值450亿美元的大公司,这是能摸到500强边的企业的估值,A股里面高于这个估值的公司都屈指可数。也就是说,要支撑起这个估值,现在看来唯有手机的体量足够,所以至少现在来看手机业务对小米还是生死攸关的。

 

  从2016年下半年的几款机器来看,GPLP君认为小米已经具备了足够的研发能力,今年真正制约小米的还是小米的供应链管理能力。不过小米供应链的问题到底只是员工能力的问题还是小米模式从创立之初就注定存在的了。这个问题GPLP君还是一头雾水。

 

  另外,针对手机的海外市场问题,欧美到底什么时候去开卖,印度市场如何防止OV华为的进攻?也是大家持续关注的焦点。

小米手机生态

  以手机为中心,小米目前共投资了77家生态链公司,有30家已经发布了产品,4家成为独角兽企业。其中,16家年收入过亿,3家年收入过10亿。雷军此前透露,小米智能生态硬件2016年全年收入预计将达到150亿元。

 

  这个投资和布局的数量,完全比肩一家正常的VC机构。

 

  不过米家的产品基本都是小米所说的生态企业产品,很多企业小米都只是股东关系,就算一个产品有一亿的纯利润,分到小米也没有多少了。

 

  在GPLP君看来,小米真正的危机不是销售遇到瓶颈,而是资本耐心够不够。风投可不是什么慈善家,他们给你一块是希望你三年以后能让他拿到100块甚至1000块。

 

第三名:滴滴出行

 

  在2015年一口气推出了快车、顺风车、大巴、代驾、试驾五个业务后,结合之前已有的出租车和专车业务,滴滴出行集齐了7个葫芦兄弟。2016年唯一增加的新业务,是前两天推出的滴滴租车业务。

 

  资本层面上,上半年基本都是忙着最新一轮的世纪大融资,70亿美元的总金额也是前无古人后无来者的。

 

  70亿美元也成为滴滴与Uber谈和的筹码,没有这些筹码连谈和的资格都没有。由此可见,团队的融资能力极其重要。

 

  7月份在交通部宣布网约车合法化后,8月1日就闪电般与Uber中国团队合并。随后经历了补贴减少,乘客实际支出增加,订单量有所回落的短期阵痛。

 

  10月8日,北上广深四地交通委同日公布的地方网约车新政,更是让网约车司机和广大乘客一时间议论纷纷。

 

  12月,各地的网约车新政具体实施细则也在逐步推出。拓展更多应用场景或成为滴滴在“专车新政”后,能够真正突围的重要因素之一。

 

  GPLP君对滴滴的未来还是看好的,这家企业还有几块潜水的业务一直在稳步布局。2017年可能会逐步浮出水面。

 

第四名:美团点评

 

  资本寒冬当中,提出互联网的下半场概念的美图点评并没有停止步伐,相反他们的策略则是逆势扩张:

 

  2016年1月,美团点评对外宣布,获得33亿美元的新一轮融资,融资后新公司估值将超180亿美元。此次融资当时创下了国内互联网行业私募融资单笔金额的最高纪录,也是全球最大的O2O融资项目。就体量和业界地位而言,美团点评开始有望成长为BAT之外第四极,不过这家公司还需要跨越并购之后的几个大坑。

 

  之后,这家一度被称为新美大(现已统称为美团点评,突出双品牌战略)的新巨头,开始了一系列动作。

 

  2月,公司架构调整为到店餐饮、到店综合、外卖配送、酒店旅游、猫眼电影全资子公司等七大事业群。

 

  5月份猫眼电影独立分拆完成,并且引入新投资者进行战略重组。

 

  7月美团点评宣布,获得华润旗下华润创业联和基金战略投资。合作后双方将首先在外卖平台探索互联网+零售的新业态。

 

  9月最后一周,更是传来美团点评十多亿元收购钱袋宝的移动支付牌照,获得了宝贵的一张船票。美团点评及时把握了第三方支付平台化、入口化的机会,形成O2O闭环。

 

  2016年,美团点评取得了让外界刮目相看的阶段性成果:基本完成了公司架构的调整和3万多人的合并,完善餐饮生态平台提供效率;多业务协同,最大化发挥外卖这个高频业务作为流量入口的作用,包括酒旅等业务在内的多条业务线,可以使得自身的流量使用更具效率。至此,GPLP君可以认为,这家公司,已经跨越了并购陷阱,并提前开辟了下半场这一新战线。

 

  美团点评掌舵人王兴,早在年终就提出了下半场概念。在资本寒冬来临之前,他带领这家公司提前启动2B业务,一方面在业务上做增量,另一方面开始深入产业链的改造中。对于包括餐饮商户在内的企业客户,将提供生老病死的一站式需求服务,从跑运输的转型为修路的,又借此成为全能型服务选手,让整个平台从互联网当中走出来,基本完成了系统的融合和资源的分配。

 

  回顾2016年,国家整体经济情况不尽如人意,而美团点评依然保持了高速增长的状态。从侧面体现了生活消费服务平台的抗周期性,无论经济如何不景气,吃喝玩乐都是老百姓必不可少的刚性消费和支出,而且更值得一提的是,资本寒冬美团点评还逆势崛起,除餐饮业务之外已经实现整体盈利,作为一个流量入口,美团点评的一站式生活消费电商平台呼之欲出。

投资企业

  美图点评的逆势扩张还体现在2016年美团点评还开始向生态链上的关键企业抛出橄榄枝,不断完善自身闭环,从收购角度扩大边界。

 

  因此,回顾整个2016年,从美团点评的整个投资走向来看,美团点评的战略清晰可见,围绕建立O2O生活服务全产业,以餐饮生态平台为核心,在核心业务提高效率的同时,展开行业中的纵向、横向整合。

 

  焦大自媒体最后还想说一句话,2017年依旧不容乐观,无论哪家公司,忘掉估值,创造价值,才是王道。

围观: 次 | 责任编辑:焦大

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